Suite Modulare
Forex Management

EXPOSURE MANAGEMENT

Le esposizioni ai rischi di cambio sono generate a partire da dati contrattuali e dati di reporting.
Si possono acquisire e gestire le esposizioni cambi da budget, commesse, ordini, fatture, esposizioni implicite in operazioni commodities, esposizioni estratte da informazioni di bilancio e contabilità analitica che possono essere ricondotte ad esposizioni in cambi tramite regole configurabili.

DEAL MANAGEMENT

La gestione dei derivati è coperta dal momento della stipula fino alla chiusura.

Le operazioni in derivati di copertura o speculative sono:

• spot;
• forward;
• fx swap;
• ndf;
• forex option plain vanilla;
• barrier option;
• zero cost collar;
• flexible forward;
• Forward accumulator;
• Fader option
• digital option.

Il sistema permette inserimento delle operazioni di copertura e ne gestisce l’intero il ciclo di vita:

• eventi tipizzati quali: chiusura dei forward, chiusura dei forward con generazione di uno spot (differenziale), fixing e chiusura dei not deliverable forward, chiusura anticipata, totale / parziale dei forward, unwind parziale/totale di un derivato, esercizio opzioni (totale / parziale), abbandono opzioni, monitoraggio barriere e gestione degli eventi di attivazione delle barriere, fixing dell’ammontare degli accumulatori;
• modifica non versionata per correzione di errori;
• modifica versionata nel caso in cui unun nuovo evento modifichi una o più caratteristiche del contratto.

MARKET DATA

In myrios FM  sono archiviate le serie storiche delle quotazioni relative alle principali tipologie di dati di mercato: tassi, cambi, volatilità, curve di punti forward, correlazioni, spread, cds, quotazione titoli e future.

Le caratteristiche principali sono:

• separazione tra anagrafiche e quotazioni; per ciascuna anagrafica è possibile archiviare serie storiche per:
  • differenti tipologie di quotazioni (ask, bid, close, last, mid, fixing bce, etc.);
  • differenti provider (Bloomberg, Reuters, Vwd, Controparti, etc.);
  • differenti scenari di simulazione (deterministici / stocastici);
• metodi di accesso ai dati in input/output con connessioni dirette a provider esterni in forma differita o real-time.

Il sistema, consente di controllare automaticamente sia la qualità dei dati di mercato utilizzati  dal sistema sia la completezza, in relazione a:

• dati mancanti in termini di festività e non festività;
• rilevazione delle variazioni anomale.

I test di controllo delle serie storiche possono essere schedulati in modo che siano eseguiti periodicamente a seguito dell’esecuzione dei task di acquisizione dei dati da fonti esterne (provider, fogli di lavoro, tabelle di altri sistemi).

I risultati dei test possono essere comunicati agli utenti della procedura tramite email contenenti il dettagli relativi all’esito del test per ogni tipologia di dato analizzato.

VALUATION

Myrios FM calcola il fair value sia in tempo reale, per supportare il processo di negoziazione con la controparte finanziaria, sia periodicamente sulla base di una periodicità predefinita (fine giornata, fine settimana, mensile, …..).

Per le operazioni di copertura del rischio cambio Myrios FM calcola anche i seguenti indicatori:

• Fair value componente spot per le operazioni forward;
• fair value componente punti per le operazioni forward;
• fari value valore intrinseco per le operazioni opzionali;
• fair value valore temporale per le operazioni opzionali;
• cash flows attesi (pesati al delta, pesati al valore intrinseco, valorizzati sulla base di scenari deterministici o stocastici).
• per le componenti opzionali Myrios FM valorizza le greche principali (delta, gamma, vega, rho, theta).
• componente di credit risk adjustment (CVA, DVA) da utilizzare nelle valutazioni contabili delle coperture.

POSITION & LIQUIDITY

Valutazione patrimoniale al fair value delle posizioni di copertura (scomposizione componente cambio, componente punti, valore intrinseco) aggregando esposizioni e derivati

Valutazione consuntiva e previsionale degli impatti a conto economico di tutte le componenti di reddito delle coperture (premi, delta mtm, chiusure, esercizi, unwind).

Rappresentazione economica e patrimoniale degli impatti derivanti dall’applicazione dell’hedge accounting e movimentazione della riserva di cash flow hedge e di costo of hedging (IFRS9)

Bilancia Valutaria con la rappresentazione delle esposizioni generate dai flussi commerciali e dai contratti derivati e la misurazione di indicatori di sintesi: percentuali di copertura, cambio medio di copertura misurazione di utili o perdite potenziali su cambi basate sul confronto tra il cambio corrente e i cambi target (badget, target, etc.).

HEDGE ACCOUNTING

I contratti sono classificati per categoria contabile di appartenenza e le regole di valutazione contabile degli strumenti finanziari per categoria contabile sono riportate nella reportistica. Il fair value è valutato nelle componenti di  fair value adjusted (IFRS13) e nelle scomposizioni per risk component (cambio, punti, volatilità).

Il processo di hedge accounting – Fair value hedge / cash flow hedge (IAS39,  IFRS9) è supportato nelle attività:

• inserimento relazione di copertura;
• gestione eventi hedge accounting;
• esecuzione dei test d’efficacia;
• generazione automatica della hedging card.

A seguito dell’introduzione di IFRS9 il sistema Myrios FM consente di movimentare una riserva di patrimonio netto (Cost of hedge reserve) parallela a quella di cash flow hedge con le componenti di fair value relative al valore temporale delle opzioni e al valore dei punti delle operazioni forward.Nell’ambito del rischio cambio il sistema gestisce la sospensione e lo scarico a conto economico della riserva accumulata per effetto della acquisizione delle fatture.

E’ possibile configurare la logica di valorizzazione del cambio di scarico della riserva di cash flow hedge e di cost of hedging (Cambio puntuale della fattura, Cambio medio mensile di fatturazione, cambio medio mensile, cambio di fine mese, altri cambi configurati con logica custom).

Myrios FM consente di distinguere il momento di sospensione della riserva (ricezione della fattura) dal momento di scarico a conto economico della riserva precedentemente sospesa.

Inoltre, il sistema supporta la valutazione di indicatori di esposizione e di rischio da riportare in nota integrativa (IFRS7).

RISK ANALYSIS

• Sensitivity analysis su scenari deterministici applicati ai risk factor cambi e tassi; gli impatti delle simulazioni possono essere misurati sul fair value, sulla redditività e sulla liquidità.
• Simulazioni degli impatti economici derivanti dall’applicazione alle posizioni correnti di scenari deterministici di evoluzione dei cambi
• Gestione di operazioni simulate e degli impatti economici e patrimoniali delle stesse.
• Valutazione delle greche delle opzioni

ACCOUNTING

Le operazioni di incasso e pagamento e le valutazioni generano le scritture contabili secondo il piano dei conti associato a ciascun modello di articolo contabile.

Le scritture possono essere generate per diversi schemi contabili per una stessa legal entity.

I modelli di scrittura contabile sono completamente configurabili in sede di progetto.

Le scritture contabili possono essere inviate automaticamente ai sistemi di contabilità generale direttamente o per il tramite di Piteco Evo.

Le informative relative all’hedge accounting sono fornite con report che supportano gli utenti nella contabilizzazione manuale.

INTEGRATION

Il Sistema è aperto a molteplici integrazioni, quelle tipiche sono relative a:

• i movimenti di cassa certi e previsionali alimentano i sistemi di cash management
• le operazioni e le valutazioni alimentano i sistemi contabili;
• la ripresa di esposizioni (budget, ordini, fatture, ordini commodities);
• le operazioni negoziate tramite brocker sono riprese dai supporti forniti.