Commodities Management

Myrios FM Commodity Management è la parte della piattaforma applicativa  agile e modellabile di gestione delle esposizioni commodity  che supporta l’intero ciclo operativo front, middle e back office con analisi gestionali e di rischio.

EXPOSURE MANAGEMENT

Le esposizioni ai rischi di mercato sono generate a partire da dati contrattuali e dati di reporting.
Si possono originare esposizioni cambi da budget (fabbisogni), ordini, fatture.;

In particolare, gli ordini sono acquisiti per le informazioni limitate alla gestione dei rischi prezzo e cambio riprendendo dagli erp le operazioni sul “fisico” opportunamente integrate di informazioni classificatorie (mese di imbarco, …) e quantitative (fissazione di valori estrapolati risultati da medie, …).

DEAL MANAGEMENT

La gestione dei derivati su commodity è coperta dal momento della stipula fino alla chiusura.

Le operazioni in derivati di copertura o speculative sono:

  • commodity listed future;
  • commodity listed option
  • commodity swap;
  • commodity otc option;
  • commodity swap accumulator.

Il sistema permette inserimento delle operazioni di copertura e ne gestisce tutta il ciclo di vita:

  • eventi tipizzati quali: Fixing di differenziali, fixing dei prezzi (puntuale / media), unwind parziale/totale di un derivato, esercizio opzioni, abbandono opzioni, monitoraggio barriere e gestione degli eventi di attivazione delle barriere, fixing dell’ammontare degli accumulatori;
  • modifica non versionata per correzione di errori;
  • modifica versionata nel caso in cui unun nuovo evento modifichi una o più caratteristiche del contratto.

MARKET DATA

In Myrios FM  sono archiviate le serie storiche delle quotazioni relative alle principali tipologie di dati di mercato: tassi, cambi,prezzi, volatilità commodity , correlazioni, spread, quotazione titoli e future.

Le caratteristiche principali sono:

  • separazione tra anagrafiche e quotazioni; per ciascuna anagrafica è possibile archiviare serie storiche per:
    • differenti tipologie di quotazioni (ask, bid, close, last, mid, fixing bce, etc.);
    • differenti provider (Bloomberg, Reuters, Vwd, Controparti, etc.);
    • differenti scenari di simulazione (deterministici / stocastici);
  • metodi di accesso ai dati in input/output con connessioni dirette a provider esterni in forma differita o real-time.

Il sistema, consente di controllare automaticamente sia la qualità dei dati di mercato utilizzati  dal sistema sia la completezza, in relazione a:

  • dati mancanti in termini di festività e non festività;
  • rilevazione delle variazioni anomale.

I test di controllo delle serie storiche possono essere schedulati in modo che siano eseguiti periodicamente a seguito dell’esecuzione dei task di acquisizione dei dati da fonti esterne (provider, fogli di lavoro, tabelle di altri sistemi).

I risultati dei test possono essere comunicati agli utenti della procedura tramite email contenenti il dettagli relativi all’esito del test per ogni tipologia di dato analizzato.

VALUATION

Myrios FM calcola il fair value delle comperture OTC commodity sia in tempo reale, per supportare il processo di negoziazione con la controparte finanziaria, sia periodicamente sulla base di una periodicità predefinita (fine giornata, fine settimana, mensile, …..).

Il fair delle posizioni di copertura Listed è valutato sulla base dei prezzi forniti dai provider per i sottostanti delle posizioni (Cmd Future, Commodity Listed Option) e i prezzi medi di acquisto / vendita delle posizioni in essere.

Per le operazioni di copertura del rischio commodity Myrios FM calcola anche i seguenti indicatori:

  • Fair value
  • fari value valore intrinseco per le operazioni opzionali;
  • fair value valore temporale per le operazioni opzionali;
  • cash flows attesi (pesati al delta, pesati al valore intrinseco, valorizzati sulla base di scenari deterministici o stocastici).
  • per le componenti opzionali Myrios FM valorizza le greche principali (delta, gamma, vega, rho, theta).
  • componente di credit risk adjustment (CVA, DVA) da utilizzare nelle valutazioni contabili delle coperture.

POSITION & LIQUIDITY

Valutazione patrimoniale al fair value delle posizioni di copertura aggregando esposizioni e derivati

Valutazione consuntiva e previsionale degli impatti a conto economico di tutte le componenti di reddito delle coperture (premi, delta mtm, chiusure, esercizi, unwind, realizzi di posizioni listed).

Rappresentazione economica e patrimoniale degli impatti derivanti dall’applicazione dell’hedge accounting e movimentazione della riserva di cash flow hedge e di costo of hedging (IFRS9)

Rappresentazione delle esposizioni generate dai fabbisogni di commodity / ordini/ fatture  e dai contratti derivati e la misurazione di indicatori di sintesi: percentuali di copertura, prezzo medio di copertura misurazione di utili o perdite potenziali su cambi basate sul confronto tra il cambio corrente e i prezzi target (badget, target, etc.)

HEDGE ACCOUNTING

I contratti sono classificati per categoria contabile di appartenenza e le regole di valutazione contabile degli strumenti finanziari per categoria contabile sono riportate nella reportistica. Il fair value è valutato nelle componenti di  fair value adjusted (IFRS13) e nelle scomposizioni per risk component (prezzo, cambio, punti, volatilità).

Il processo di hedge accounting – fair value hedge / cash flow hedge (IAS39, IFRS7, IFRS9) è supportato nelle attività:

  • inserimento relazione di copertura;
  • gestione eventi hedge accounting;
  • sospensione delle realizzazioni e scarico delle stesse a conto economico;
  • esecuzione dei test d’efficacia;
  • generazione automatica della hedging card.

Inoltre, il sistema supporta la valutazione di indicatori di esposizione e di rischio da riportare in nota integrativa (IFRS7).

RISK ANALYSIS

  • Sensitivity analysis su scenari deterministici applicati ai risk factor cambi e tassi; gli impatti delle simulazioni possono essere misurati sul fair value, sulla redditività,sulla liquidità e sulle esposizioni
  • Simulazioni degli impatti economici derivanti dall’applicazione alle posizioni correnti di scenari deterministici di evoluzione dei prezzi della commodity sottostante
  • Gestione di operazioni simulate e degli impatti economici e patrimoniali delle stesse.

ACCOUNTING

Le operazioni di incasso e pagamento e le valutazioni generano le scritture contabili secondo il piano dei conti associato a ciascun modello di articolo contabile.

Le scritture possono essere generate per diversi schemi contabili per una stessa legal entity.

I modelli di scrittura contabile sono completamente configurabili in sede di progetto.

Le scritture contabili possono essere inviate automaticamente ai sistemi di contabilità generale direttamente o per il tramite di Piteco Evo.

Le informative relative all’hedge accounting sono fornite con report che supportano gli utenti nella contabilizzazione manuale.

INTEGRATION

Il Sistema è aperto a molteplici integrazioni, quelle tipiche sono relative a:

  • i movimenti di cassa certi e previsionali alimentano i sistemi di cash management
  • le operazioni e le valutazioni alimentano i sistemi contabili;
  • la ripresa di esposizioni (budget, ordini, fatture, ordini commodities);
  • le operazioni negoziate tramite broker sono riprese dai supporti forniti.